开元体育美股最新评级 中信证券维持京东“买入”评级

　　开元体育美股最新评级 中信证券维持京东“买入”评级公司Q4营收2.58亿美元，Non-GAAP EPS-0.18美元，预计FY2026营收同比增30%，超市场预期。作为数据备份市场变革者，Rubrik通过组件集成和市场策略推进，有望持续获取传统备份厂商份额，并在安全领域获增量营收，看好其云化趋势下的长期发展空间。

　　因公司在Cloud Next 2025大会上展示AI Agent生态能力提升，包括A2A协议、ADK工具等。第七代TPU、Gemini 2.5 Flash等大模型和基础设施亦亮点频现。公司持续提升AI模型能力并应用于旗下产品，云业务受益于AI变革，仍处高景气周期。公司重申2025年750亿美元CapEx目标开元体育，彰显对AI技术进展和云业务需求信心。

　　主要基于其作为全球领先的激光雷达企业，在ADAS、自动驾驶、机器人等领域的核心布局。预计公司2025-2027年营收和净利润将持续高增长。公司通过芯片化设计、产品平台化和产线自动化，实现降本增效，加速规模化量产。风险提示包括上游原材料涨价和下游产销风险。

　　预计25Q1营收2,886亿元，Non-GAAP净利润107亿元，净利率3.71%。国补政策扩容及日百品类积极运营预计带动收入增长。2025年，带电品类表现积极，全品类竞争力增强。短期业绩催化与长期商业模式价值受看好。

　　尽管在电动车开元体育、FSD技术和领域取得进展开元体育，但面临关税上调导致Model S/X在中国订单受限，以及3月交付量同比下降等挑战。Cybertruck后驱版发布和中东市场拓展带来新机遇，但需关注市场接受度和竞争压力。